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卖片qq群卖片qq群_：腾讯架构突变背后：打通内容的任督二脉
撰文／何畅 骆华生
编辑／董雨晴
4月15日 ，一封内部信揭开了为时数月的平台与内容事业群（以下简称PCG）大调整 。这是过去两年来 ，PCG最大规模的组织架构调整，也释放出更多有关腾讯大内容战略的信号 。
过去多年 ，腾讯先后进入在线视频、网络文学 、动漫 、影视、游戏和音乐等多个内容型赛道 ，但由于这些业务分散在腾讯内部多个事业群，甚至是在外单独上市 ，使得腾讯大内容战略始终未产生协同效应。
2018年9月 ，伴随着腾讯组织大调整，腾讯集团首席运营官任宇昕主动接下了内容这一战略任务 ，也由此展开了人员与业务的大规模调整。两年多时间过去 ，腾讯终于完成了大内容战略的重构 。但挑战也不止于此，“解决完人的问题，接下来一段时间的重点就是数据和技术的打通 ” ，一位PCG内部人士表态 ，“所谓的协同能不能见效也需要时间检验 ” 。
打通内容的任督二脉
2017年10月，马化腾曾在《给合作伙伴的一封信》中提及 ，“海量数字内容的生成与分发正在促成‘大内容’战略。” 其中的大内容战略 ，此后也成为PCG事业群整合与升级的指针 。
PCG整合的前奏最早要追溯到2018年 。当年9月30日，腾讯发起成立以来第三次架构调整 ，PCG事业群由此诞生 ，人员规模在最多时超过了11000人。这个庞大的业务群当时手握腾讯许多或成功 、或失败的内容业务：例如市占率远超过竞争对手的腾讯视频，落败于抖音快手的微视 ，以及脱胎于门户时代的腾讯新闻等资讯版块 。
图/视觉中国当时 ，基于外部包括短视频在内的内容环境冲击，和腾讯内部就内容优势地位确立的共识 ，负责PCG改革的腾讯首席运营官任宇昕表示 ，“无论是做平台，做内容，还是做产品 ，在今天已经没有办法简单依靠某个人的天才能力 ，快速打造出非常好的产品 。”他判断，腾讯必须要建设一个工业化的工程体系 ，通过这个工程体系的改造 ，让整个业务更好地往前推进。
面对这个使命，降低内耗和提高IP开发效率成为新的战略抓手 。“930改革 ”一周年之际 ，任宇昕也在接受采访时表明 ，PCG的问题不是模块业务上打磨得是否熟练，而是其中一些业务是否能够提高效率 ，释放更多人力 。对此 ，任宇昕将自己的任务称为“统一 ”，即将不同曾经散落在不同事业群的技术岗 、市场岗、内容岗人员整合在一起 ，以同样的步调 、节奏和方法论做大内容业务。
具体措施方面 ，PCG建立后曾推行高管合伙人制度 。以业务线高管责任共担 、利益共享为准则，用“议会制”的方式集体决策 。为了让来自不同行业、思路不同的高管能够坐在一张桌子前讨论，任宇昕将自己的办公室从科兴搬到了滨海大厦。同时 ，PCG还建立了聘任制 ，事业群全体合伙人一年一度就中高层是否续聘进行讨论。
有关提能增效问题，930改革后 ，PCG内部人员曾就企鹅影视和腾讯影业的高度同质化问题引发讨论 。很快 ，企鹅影视回撤至腾讯视频旗下，成为制作部门 。2019年 ，任宇昕也给腾讯视频定下了压缩亏损的全新目标 ，腾讯视频当年亏损即大幅收窄至30亿元，远低于。
此外 ，任宇昕也在内部多次强调“技术是第一生产力 ” 、“PCG以技术驱动内容创新 ” 。过去两年 ，PCG通过密集的组织优化和制度创新，用技术共建 、开放协同的方式沉淀中台能力 ，已建成事业群级别的技术中台和数据中台十余个 。
任宇昕带领下 ，PCG事业群快马加鞭。过去，PCG内部部门职能重叠，造成人效浪费 。去年4月份 ，程武即入主手握众多头部IP的阅文集团 ，原创始团队集体“荣退”，一度引发市场震荡 。而在去年10月份 ，以腾讯影业、阅文集团 、新丽传媒组成的“三驾马车 ”即宣告亮相。同时 ，在这个过程中，腾讯影业还完成了一波优化裁撤 ，包括原腾讯影业副总裁陈洪伟等制片团队因此离职 。
阅文的大调整 ，与技术提高开发效率 、VP轮岗等一系列整合举措，其实是降本增效思路的一脉相承的呈现 。例如 ，程武曾在入主阅文后 ，刊发内部信称阅文人浮于事，得过且过。这一行为的具体体现 ，则是阅文的头部IP有时并不直接向腾讯输送 。而在阅文并入PCG的大家庭后 ，“三驾马车 ”涉及的重点项目明显产出加快，例如圈层爆款剧集《赘婿》，于疫情期间启动 ，杀青到播出间隔不过半年 。
职能上的清晰有助于释放多余人力 ，内容产业链条的各自权责明晰和发条拧紧，则能更好提高腾讯在大内容战略上的影响力。整合品牌 ，完成正向经营 ，也正是PCG此前一直强调的整合口径。
事实上，去年10月 ，在腾讯视频的发布会上 ，孙忠怀也列举过PCG整合后的优势，“我们有腾讯集团围绕着内容领域构建的一个大生态圈” ，例如PCG拥有腾讯游戏、阅文集团、娱乐集团（TME）以及腾讯动漫等腾讯在各个行业达到市场份额占比第一的业务 ，而这些优势都能够与腾讯视频的长视频内容进行互动，帮助内容放大价值 。而昨天这次再调整 ，则可视为这一战略的延伸 。
任宇昕的内容下半场
尽管国内视频平台都心怀对标的宏大愿景 ，但就内容赛道而言，腾讯PCG的运转模式显然更趋近于——既具有IP原创能力，又可以借各个渠道完成多元化变现 ，并在此基础上实现跨业态的纵深布局。
而拥有在线视频 、网络文学 、动漫、影视 、游戏和音乐等赛道大礼包的腾讯 ，也成为国内大内容战略的豪华玩家 。
图/视觉中国“如果说任宇昕在腾讯职业生涯的上半场是游戏，那么下半场就是大内容 。 ”一位腾讯PCG内部员工分析道。主管PCG以来 ，任宇昕始终在推进不同部门 、业务线之间的融合 ，试图找到最高效的团队打法，使得每个板块的资源都能够得到最大价值的释放 。人事变动背后是业务的梳理与整合 ，任宇昕正是主要推手 ，经过再次排兵布阵后，每一位奔赴下一个战场的PCG高管 ，都肩负着全新的使命 。
首先是在线视频事业部（OVB）的组建 ，腾讯视频、微视与应用宝共同构成了在线视频事业部。腾讯副总裁孙忠怀 、林松涛分别担任该事业部的CEO和总裁，前者负责内容生产 、运营和会员体系建设 ，后者主管产品与技术 。一位腾讯内部人士则直接评价：这是“强强联合 ” 。“林松涛做QQ空间起家 ，产品经理出身；孙忠怀推动了腾讯网、腾讯视频的崛起，更懂内容，他们搭档在职责上完全不冲突。当然 ，还是需要看磨合的效果 。”
另有内部员工认为 ，微视尽管在实际经营层面和抖音 、快手都无法相提并论，但在内部颇受认可 ，一大原因就是技术扎实 ，“其实之前微视拿到2020年腾讯年度业务突破奖也能看出来，高层对微视还是有认可的 ” ，这位员工认为 ，微视的优势是产品和技术积累，通过将微视的产品 、技术优势和腾讯视频的版权与IP优势相结合 ，腾讯可以打开在线视频赛道更多的想象空间 。
另一位被点名的“大将 ”姚晓光 ，则将身兼两职，横跨平台与内容事业群（PCG）和互动娱乐事业群（IEG）。此前 ，作为腾讯天美工作室群总裁 ，他为腾讯自研手游立下汗马功劳，前有《天天酷跑》，后有《王者荣耀》 ，无一不是年轻人心中的爆款。作为腾讯最早的产品 ，发力“年轻化”的QQ也必须找到属于自己的全新定位，显然 ，PCG与IEG的协同对此大有助益 。
前述腾讯内部人士还提到 ，QQ承担着腾讯打造下一个世代社交产品的使命，即“QQ-Metaverse（QQ元宇宙）” ，这与马化腾所阐述的“全真互联网 ”概念相契合 。换句话说 ，QQ的未来极有可能以一种全新的社交模式存在，将虚拟和现实有机融合 ，腾讯在游戏领域的技术积累作用于此 ，顺理成章。“从这个层面讲，将游戏的老大调任过来主管QQ ，是合情合理的选择 。 ”
至于腾讯音乐娱乐集团 ，这一早先通过独立上市分拨出去的业务，正在通过人员组织架构的调整，重新与腾讯内容体系接轨——社交平台业务负责人梁柱被任命为腾讯音乐娱乐集团CEO 。他曾任职QQ音乐总经理 ，经历过音乐版权大战 ，也推出全民K歌顺利卡位，行业经验丰富。再加上在集团内部多个业务上的沉淀 ，他或将为腾讯音乐在社交娱乐业务上的突破注入新的想象力 ，也更利于后者在腾讯“大内容”战略下的协同发展 。
腾讯新闻在本次调整中涉及最少，据透露 ，其负责人陈菊红将调往其他事业群 ，但暂无具体任命，腾讯也并未公布接替人选 。
大内容战略的考验
一个明显的趋势是 ，腾讯的危机意识正在增强。
作为互联网大厂中的代表 ，腾讯的组织形态不算前沿，以至于过去面对外部竞争环境的变化 ，展现出了较弱的作战能力 。以字节跳动为代表的互联网企业则多是先建立中台 ，后依次打造前端产品 。
众所周知的是，腾讯的前端产品众多，中台建立较晚 ，内部各业务线协同性弱。在2018年9月30日腾讯组织大调整前 ，内容产品甚至散落在多个事业群，彼此之间还有竞争 。
而较早建立中台的字节跳动 ，在技术与算法层面 ，一直有较显著的优势，其不断加强的算法能力也助推字节跳动的多个业务在过去实现了较强的增长 。
据PCG内部人士透露 ，在拼存量市场的当下 ，腾讯在2021年上半年的核心目标就是将数据和技术打通。
“互联网公司，数据是非常核心的资产 ，在公司内各部门之间在数据方面还是比较保密的 ” ，一位PCG内部员工告诉AI财经社，“但公司今年上半年这一决心还是比较强的 ，首先要打通大家的数据。 ”
但从另一层面看 ，这项调整也只是动荡的开端，据多个PCG内部员工反馈，他们也在等待内部组织调整结束 ，“前端产品层面 ，合作的业务线内部重合的岗位比较多，尤其是中层” ，这意味着 ，有人面临调岗，有人或许会离职 ，目前 ，调整尚未传导到基层员工 。
图/视觉中国由于本次调整由任宇昕牵头自上而下推动完成，PCG内部多位员工表示“几乎是发布邮件当天才知道 ” ，中层员工表示提前两三个月了解到的 ，但也有员工表示苗头早在一年多之前就显现了 。
甚至，为了解答本次组织架构调整疑惑 ，任宇昕将带着所有VP在4月20日进行一次内部直播 ，详细解答本次调整带来的新变化。
尽管从业务层面看，调整让腾讯的多条业务线协同加强，但具体执行层面也可能面临诸多问题 ，“Mark来管PCG之后 ，确实是一直在推动不同部门、不同业务线的融合，从去年开始 ，PCG进行了总监轮岗制 ” ，一位PCG内部员工表示，“把总监调到不同的业务线去带陌生的团队 ，这样的确会让中层离开自己的舒适区 ，开拓新业务，但有些中层会被调到完全陌生的岗位 ，甚至是出现外行人领导内行的情况” ，这是过去一段时间身处调整期的PCG面临的“阵痛 ”，“有些新领导不懂业务 ，乱指挥 ，下面的人跟着跑了一段时间发现方向是错的，对员工是一种损耗 。 ”
部分PCG内部员工也对未来一段时间的人员变动提出了担忧，“可能搭建技术和数据中台会节省很多人力 ，但是具体执行起来 ，小团队作战可能会舒服一些 。”
尽管大洋彼岸迪士尼的故事很美好，但目前来看 ，仅仅完成人员调整的腾讯 ，在大内容战略上仍旧面临诸多挑战，组织架构调整所将引发的腥风血雨还未真正开始 ，具体业务能不能产生协同还需时间检验。
卖片qq群卖片qq群_：瑞达期货：PTA：终端备货蓄势待发 外贸能否如约而至
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摘要
三月 ，原油涨势出现拐头，化工品板块多头获利盘大量离场 ，多数品种呈现减仓下跌 。从品种间内因来看 ，3月下跌主要有以下原因：乙二醇进口量稳中有升，经过节后补库 ，港口提货量减少 ，港口库存底部持稳；国内乙二醇部分装置重启，负荷上升，国内货源供应量上升；二月 ，聚酯产销持续放量 ，库存向下游传导，终端织造及坯布累积库存量较高；欧洲疫情影响下再度陷入封锁 ，终端纺织有少量询盘 ，但实质下单量较少 。
展望后市，市场传闻OPCE+有望延续当前减产规模至四月底；美国拜登政府有望出台“四万亿 ”基建项目资金；美国开启夏季出游高峰。全球经济正在恢复 ，国际原油下方支撑性较强 。供需面来看 ，以往年来看四月中下旬为外贸订单成交密集时段，目前终端备货较为充足 ，市场等待外贸订单的下单情况 。
操作上 ，趋势性空单止盈离场，注意观察油价动向；日内区间交易 ，多单等待机会 ，关注终端去库情况。
一 、基本面分析
1 、上游原材料情况
三月，国际油价上方承压，月K线显示高位横盘整理 ，中长线仍处在上升通道 。从全月走势来看 ，3月上旬呈现回调后反弹走势，月中旬呈现震荡下跌走势 ，临近月末原油区间宽幅震荡 ，日波幅增大 。供应方面，OPEC+意外将当前减产力度延长到4月底 ，包括沙特继续自愿额外每日减产100万桶；美国最大产油州德州因严寒天气导致全州油田停产逐步恢复；苏伊士运河货轮搁浅小面积影响原油运输。需求端来看 ，欧洲再度因疫情进入封锁状态、南美疫情愈加严峻。经济方面，继通过1.9万亿美元提案 ，拜登政府计划于近期公布一揽子经济刺激方案 ，概述以交通运输为重点的重建美国基础设施的计划 。地缘政治方面，也门胡赛组织局部骚扰沙特的原油生产活动 ，目前未造成原油设施的损毁 。
整体来看 ，OPEC+继续执行减产协议，但由于疫苗产能受限，全球疫情情况改善较为有限 ，原油需求增加持续性不佳 ，且后续OPEC计划恢复部分产量，原油上方压力渐现。后续关注欧美疫情发展情况 ，以及四月初OPEC+会议结果 。
3月PX市场价格走势较原油基本同步 。3月中下旬 ，亚洲范围内装置检修基本结束，国内装置近期检修损失量减少 ，PX进口报价较为平稳。截止至3月30日 ，（PX）CFR中国月报价为813.33美元/吨，较月初下跌7.77%；FOB韩国报价为796美元/吨 ，较月初下降3.16% 。石脑油较PX涨较为缓和 ，PX-石脑油价较上月末有小幅下降 。截止29日（PX）FOB韩国-（石脑油）CFR日本报223.63美元/吨，较月初下降30.25美元。中石化PX3月结算价格6420（现款价6390） ，较2月份涨810元/吨 。中石化4月PX挂牌价格调为6400元/吨 ，较3月稳定 。2021年2月我国PX当月进口量为1206421.216吨，累计进口量为1206421.216吨，2月进口均价为609.328美元/吨 ，累计进口均价609.328美元/吨 ，进口量环比增长12.492%，进口量同比降低4.01%。
3月乙烯月初运行平稳 ，月末小幅上涨 ，截止3月30日，乙烯CFR东北亚报价1061美元/吨 ，较月初上升80美元 ，涨幅8.51% 。
图：上游原料价格
图：PX与石脑油价差
图：PX进口量价走势图
2、供应状况
装置3月开工率较上月有所下降，2月份平均开工率在85.63%附近 ，较上月下降0.73% ，PTA产量在420万吨，较上月下跌5.87% 。除佳龙石化 、蓬威石化 、天津石化等仍旧处于长停状态下以外 ，部分装置3月轮检。3月轮检产能有：华彬石化140万吨装置3月6日计划检修 ，检修时长1个月；珠海BP装置一线3月25日短停，重启待定；二线3月19日停车；恒力石化2#4#检修半个月。下月多台大装置计划检修，后续新凤鸣装置暂定检修 。鸿港石化2期250万吨装置3月12日负荷提升 ，目前负荷80%； ，且四月装置检修损失量减少，PTA供应面小幅增加 。
2021年2月我国PTA当月进口量为2005.65吨 ，当月进口金额为110.36万美元 ，当月进口均价为550.25美元/吨进口量环比下跌81.12%，进口量同比下跌96.37% ，累计进口量比去年同期下跌88.56%。2021年2月我国PTA当月出口量为196591.56吨 ，当月出口金额为10294.1万美元，当月出口均价为523.63美元/吨 ，出口量环比上涨106.93% ，出口量同比上涨394.27% 。进口量减价减，且净进口环比减少 ，显示我国PTA逐步摆脱进口 ，进口依存度下降 。
图：PTA开工率走势图
3、乙二醇供应情况
3月，国内乙二醇平均开工负荷约为64.91%，月产量约为85.75万吨。其中非煤制乙二醇开工负荷约为70.13% ，月产量约为58.62万吨；煤制乙二醇开工负荷约为55.85% ，月产量约为27.12万吨 。除永金化工多台装置及新疆天业装置长停外，3月短修装置有：新杭能源3#装置3月10日检修 ，计划5月10日重启；阳煤平定化工3月28日检修 ，重启待定 。截止目前3月检修涉及产能396万吨，月损失量预估在26.65万吨 ，其中不包含油制小幅转产EO和降负 ，煤制的降负。后续多台装置计划提升负荷，且1月初延期的装置建元煤化及湖北三宁下月将有望投产 。港口方面 ，截止2021年3月29日 ，华东主港地区乙二醇港口库存总量59.72万吨，港口底部平稳运行 。受美国寒潮影响 ，美国乙二醇装置大范围停机 ，美国82.8万吨/年的MEG装置目前运行负荷6成左右，后期运行情况取决于原料乙烯的稳定性而定。3月亚洲乙二醇走势偏弱，亚-欧价差走阔 ，鼓励中东货源向欧洲调配 ，后续亚欧转口套利现象或将减少 。未来远期来看，美国及沙特进口货源有望恢复或继续增加 ，国内产量持续上升 ，预计二季度乙二醇供应短缺现象将有所缓解 。
2021年2月我国乙二醇当月进口量为590044.89吨，累计进口量为1370136.98吨 ，当月进口金额为33731.58万美元 ，累计进口金额为74292.9万美元，当月进口均价为571.68美元/吨 ，累计进口均价542.23美元/吨 ，进口量环比下跌24.36%，进口量同比下跌30.96% ，累计进口量比去年同期下跌18.85%。
图：乙二醇库存情况
图：乙二醇亚欧价差
4 、合同货报价状况
PTA合同货方面 ，中石化3月PTA结算价格执行4570元/吨，较上月结算价格上升370元/吨。4月挂牌价4600元/吨，较上月上升200元/吨 。
乙二醇合同货方面 ，中石化3月乙二醇结算价格执行5850元/吨 ，较上月结算价格上升350元/吨 。3月乙二醇挂牌价5400元/吨，较上月下降600元/吨。
3月PTA华东市场月均报价报价在4450元/吨 ，较上月上升266元/吨 ，乙二醇华东市场月均报价在5585元/吨，较上月上升250元/吨 。截止至3月30日 ，（PX）CFR中国月报价为813.33美元/吨 ，较月初下跌7.77%；3月PTA月均加工差在327元/吨，较上月下降96元/吨 。煤制乙二醇市场毛利为458元/吨；制乙二醇市场毛利为-293.82元/吨；乙烯制乙二醇市场毛利为-35.5美元/吨；石脑油制乙二醇市场毛利为64.19美元/吨。
图：PTA月度合同报价
图：PTA价格与利润走势
图：乙二醇利润价格走势图
5 、聚酯及终端状况
3月聚酯行业产量503.84万吨 ，环比上涨24.26% 。月内聚酯行业开工在92.49% ，较上月上涨9.76% 。春节后，在聚酯开工快速恢复 ，节间录得聚酯最低负荷78.2% ，同比去年有较大提升，叠加去年有多台装置投产，节间实际产出创历年新高。展望后市 ，终端织造目前已有序复工 ，产能负荷提升至74%，终端库存少量累积 ，外围疫情再度陷入严峻状态 ，外贸订单恢复情况存疑，若四月订单量仍较为稀少 ，那么不排除后期聚酯装置停机降负的可能 。分品类来看 ，3月受利润端提振，短纤及长丝装置除少量轮检外 ，均保持较高负荷 ，瓶片负荷小幅下降 。
春节前后，受原油上涨影响 ，下游聚酯产品产销大幅放量 ，产品库存向下游传导。终端订单未及预期，纺织厂原料及产成品库存持续上升 。3月原油价格持续下行，双原料高位回调 ，聚酯产销快速回落 ，持续低迷，聚酯加工利润压缩 ，涤纶长丝部分型号报价下调 ，现金流小幅压缩，因DTY跌幅不大 ，现金流呈现下滑趋势 ，截止3月26日，FDY利润记400.00元/吨 ，POY记938.23元/吨 ，DTY记838.23元/吨 。3月聚酯瓶片华东地区聚酯瓶片市场价格小幅下跌，聚酯瓶片厂家聚酯瓶片利润均值为456.25元/吨 ，环比上月利润上升98.53元/吨 ，盈利空间有所放大。后续来看，北半球夏季来临，饮料消费旺季 ，饮料厂商询盘备货 ，瓶片利润有望提升。
整体来看，目前聚酯产销低迷 ，厂家储存上升 ，且终端织造开工率保持较高水平，后续若出口订单仍呈现疲态 ，那么累积库存将对原料价格造成压制 。
图：聚酯工厂开工率
图：江浙织机开工率
图：下游产品价格走势
图：涤纶长丝库存天数
二、价差结构情况
从基差走势图看 ，截止3月30日，PTA基差3月在由0走强至-120区间大幅波动 ，期价持续下行 ，现货报价有延迟 。乙二醇基差3月大幅走弱，由于进口货源恢复 ，国内供应增加 ，现货紧缺问题环节，乙二醇基差由500走弱至100。PTA05-09合约以-90为中心一线波动运行，目前远期供应偏弱 ，建议价差（-90）附近正套介入 ，目标（-60） 。乙二醇-PTA跨品种合约大幅回归目前受到500附近支撑，后期乙二醇装置负荷小幅下降 ，而PTA三月检修量环比有所减少 ，建议后续多EG空TA操作为宜 。
图：PTA基差走势图
图：乙二醇基差走势图
图：PTA近远月走势图
图：乙二醇PTA价差走势图
图表来源：wind
三 、期权分析（PTA期权）
图表来源：Wind
图表来源：Wind
3月期权成交量环比有所下降，由于化工板块整体快速回调 ，期权市场上做多情绪回暖 ，认购成交量降幅较小，沽购比环比有所下降。
图表来源：Wind
期权隐含波动率低于标的历史波动率 ，因标的持续下行 ，市场认购情绪较差，波动率溢价较小 。后续事宜操作买权 ，做多波动率 。
四 、观点总结
原料方面 ，三月，国际油价上方承压，月K线显示高位横盘整理。但目前疫情尚未出现拐点 ，原油需求恢复较为缓慢 ，OPEC+四月是否会继续保持减产规模存在分歧，价格区间宽幅震荡 。PX、乙烯随油价波动 ，PX-石脑油价差走缩 。
PTA供应方面 ，除少量装置轮检之外，3月开工率保持近九成 ，逸盛新材料二线投产后八成负荷运行 ，国内产能进一步增加。四月，仅新凤鸣装置公布检修计划 ，PTA检修损失量环比有所减少 。乙二醇供应方面 ，经过节后集中补库，聚酯工厂采购量恢复正常 ，现货紧缺状态缓解 ，基差回落，3月乙二醇开工负荷有所下调至65%水平，部分装置轮检 ，大型装置负荷有降低 。德州严寒导致的停产装置外围供应下降带来的供应缺口逐步修复。
需求方面 ，3月聚酯上升至93%水平开工率，目前聚酯负荷高于往年水平 ，结合聚酯产能基数来看 ，聚酯产量提升。终端方面，截至3月30日浙地区化纤织造综合开机率为75.61% ，环比上升15.56个百分点 。
总而言之 ，原油经历回调后，目前处在区间宽幅波动状态 ，聚酯双原料随原油调整 ，目前已经回归春节前的运行区间 。外围疫情环境再度严峻，一是影响原油需求 ，或导致原油继续下行 ，二是影响纺织品出口订单。综合以上因素，预计下月二者将处在区间宽幅震荡，建议趋势性多单暂时等待机会 。
操作上 ，TA105合约上方关注4650区间压力 ，下方测试4200支撑，建议4650-4200区间交易；EG105合约上方关注5400区间压力 ，下方测试4700支撑 ，建议5400-4700区间交易 。
套利操作，EG05-EG09目前低位区间震荡 ，后续考虑远月合约投产压力较大 ，遂建议该套利合约在低位做多，建议EG05-EG09合约于0附近进场 ，目标看向450 ，止损-100。
【风险因素】
（1）原油持续偏强运行
（2）疫情反转好于预期
（3）下游库存快速下降
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：北京海淀又有6家机构9个教学点获批恢复线下培训
新京报讯（记者 杨菲菲）4月16日，北京市海淀区教委官方微信公众号“海淀教育 ”发布消息，称6家机构的9个教学点可恢复线下培训 。
根据公告 ，6家机构分别为北京市海淀区私立新东方学校 、北京市海淀区学而思培训学校 、北京市海淀区卓越优才培训学校、北京市海淀区学大教育培训学校 、北京市海淀区江博培训学校 、北京优贝思特英语培训学校有限公司 。其中 ，前三家机构各有两个教学点可恢复线下培训。
海淀区教委称，按照北京市有序恢复学科类校外培训机构线下培训和集体活动的工作要求 ，海淀区依据疫情防控、办学标准和行为规范等要求 ，按照“自查自评、书面申请 、全面整改 、公开承诺”的程序，对提出复课申请的校外培训机构进行多部门联合检查 ，同意上述6家机构的9个教学点恢复线下培训和集体活动 。
此前 ，海淀区教委于3月28日发布了首批可恢复线下培训和集体活动的校外培训机构名单，共涉及9家机构的11个教学点 。
新京报记者 杨菲菲
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