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有卖片子的吗_:国内首款动物无线脑机接口芯片亮相上交会 9月有望投入商用

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  国内首款动物无线脑机接口芯片亮相上交会 ,9月有望投入商用

  澎湃新闻记者 韩声江

  第八届中国(上海)国际技术进出口交易会(简称“上交会 ”)近日在上海世博展览馆举办 。在复旦大学展区,澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者见到了由复旦大学类脑芯片与片上智能系统研究院团队研发的国内首款无线脑机接口芯片。

  研究团队主要成员叶大蔚博士对记者表示,目前国内市场上较为常见的脑机接口芯片产品均为有线产品 ,该团队研究成果填补了无线产品的技术空白 ,可以记录实验动物在自由活动状态下的脑活动信号,预计将于今年9月正式投入商用。

  “国内基本上没有无线产品,国外类似产品的售价则大约在三、四十万元左右 。” 叶大蔚表示 ,“无线的优势在于,在科学实验中,芯片接入老鼠 、猴子等动物实验对象时 ,他们会乱动,有时候会把线缠起来,影响实验效果 ,通过无线方式发射数据的话,就可以解决类似问题,扩大应用场景 。”

  当前 ,脑机接口芯片是集成电路领域的国际研究热点,由埃隆·马斯克(Elon Musk)创立的Neuralink公司推动了相关芯片的商业化进程。日前,Neuralink公司发布的视频显示 ,通过脑机接口 ,一只9岁的猴子可以用其“意念 ”玩电子游戏。

  叶大蔚对记者表示,从2016年开始,该团队与华东师范大学“脑功能基因组学 ”教育部重点实验室合作研究无线脑机接口芯片 ,“三年磨一剑”,于2019年做出第一版原型,今年9月份将进行第四版更新 。

  据记者了解 ,该款无线脑机接口芯片以不足3克的重量(含1克纽扣电池重量) 、不到3毫瓦的功耗,实现了4米范围内64通道全带宽神经信号的24小时不间断记录。

  “我们产品最大的优势在于重量轻,目前国外同款无线产品重量要27克 ,一般小老鼠是承受不了这个重量的,所以他们做实验就要找大老鼠,我们的产品是目前市面上能找到的唯一一款小老鼠也能承受的产品。” 叶大蔚介绍 ,“而且我们产品的功耗很低,一块纽扣电池的续航时间是半天到一天,做实验总是不希望总换电池的 。 ”

  在今年年初举行的IEEE(电气与电子工程师协会)国际电路与系统年会上 ,复旦大学类脑芯片与片上智能系统研究院发表的无线脑机接口芯片设计论文荣获“最佳学生论文奖”。 该论文的第一作者是吕良剑 ,通讯作者是叶大蔚。

  叶大蔚表示,与国外同类产品进行对比,该套芯片模组各项关键指标均取得领先(如续航 ,信号提纯度,支持无线数据收发及无线能量采集等),同时预计生产成本仅为国外同类产品的一半左右 ,为不远的将来对国外相似设备有效的国产化替代打下了坚实的基础 。

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有卖片子的吗_:苏皖联合公布南京都市圈规划 探索跨省同城化新机制

  :苏皖联合公布南京都市圈规划 探索跨省同城化新机制

  4月16日,就《南京都市圈发展规划》(下称《规划》)的获批实施,江苏、安徽两省首次联合在南京以江苏省政府新闻发布会的方式 ,共同宣布了这一大事件。

  南京都市圈地处长江下游,横跨江苏、安徽两省,联通东 、中部两大板块 ,衔接长江淮河两大流域,在长三角一体化和全国区域发展格局中具备重要的战略地位。江苏省发改委副主任林康表示,《规划》的获批 ,是一个上下联动、两省协作的高质量成果 。

  亮点在于跨省探索

  苏皖赣16个城市在1986年形成的“南京区域经济协调会”是南京都市圈的前身 ,在2000年的江苏城市工作会上,南京都市圈被正式提出。

  从《规划》的范围看,南京都市圈主要包括南京市 ,镇江市京口区、润州区 、丹徒区和句容市,扬州市广陵区、邗江区、江都区和仪征市,淮安市盱眙县;安徽省芜湖市镜湖区 、弋江区、鸠江区 ,马鞍山市花山区、雨山区 、博望区、和县、当涂县,滁州市琅琊区 、南谯区 、来安县和天长市,宣城市宣州区。其总面积约2.7万平方公里 ,常住人口约2000万 。此外,规划范围拓展到南京、镇江、扬州 、淮安、芜湖、马鞍山 、滁州、宣城8市全域及常州市金坛区和溧阳市 。

  作为全国首个由国家层面批复同意的都市圈规划,南京都市圈规划有何特色?

  “更加有利于执行。 ”《规划》主要参与人、中科院副研究员 、南京科技发展战略研究院副院长孙伟对21世纪经济报道记者表示 ,南京都市圈最大的亮点在于探索跨界区域共建、跨省同城化机制,探索以南京为中心城市带动跨界地区的共同发展。

  江苏省社科院区域所副研究员何雨认为,南京都市圈是跨省都市圈 ,具有独特的典型意义 。

  一个值得关注的问题是 ,按苏皖两省发改委人士的介绍,《规划》获得了国家发改委的悉心指导,国家层面对《规划》的调整有哪些?

  对此 ,江苏省和南京市发改委人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示,国家发改委对《规划》调整不大,但在文字上进行了简化 ,并且调整了一些远期、暂时无法上升到国家层面支持的项目,对跨省的高铁高速等省际项目给予了较大保留。这一调整,也意味着国家层面希望南京都市圈在具体的推动中要有更多的实践经验。

  从《规划》目标看 ,南京都市圈第一阶段是瞄准全国,到2025年,都市圈同城化建设水平全国领先 ,基础设施一体化程度大幅提高,人均GDP超过15万元;第二阶段是瞄准世界,基本建成具有国际影响力的现代化都市圈 。

  在协作共进上 ,聚焦“同城化”“高质量”两大关键词 ,主要从基础设施互联互通 、科技创新协同促进、现代产业分工协作、高水平开放合作 、统一市场建设 、公共服务便利共享、生态环境共保联治、城乡融合发展等8个方面,明确了都市圈建设的重点任务和关键举措。

  组建南京都市圈办公室

  林康指出,彻底破除行政壁垒和体制障碍 ,着力打破“一亩三分地 ”思维,是建设现代化都市圈的关键所在。因此,要加快构建“同城化发展”和“规划实施”两套机制 。其中 ,重点建立健全常态化协商 、政策协同、成本共担利益共享、跨界融合发展体制机制,同步构建各方分工落实 、实体机构牵头推进、各级财政协同支持、社会广泛参与的规划实施机制,确保都市圈建设各项重点任务落地落实。

  这都包含了哪些项目?安徽省发展改革委一级巡视员笪艺武表示 ,对《规划》完全赞同 、全力支持,要“一家亲 ”、“一盘棋”、“一体化”。其中,在都市圈发展最基本的提升互联互通水平上 ,点推动沿江高铁合肥—南京—上海段开工建设,加快宁滁城际 、宁马城际、来六高速改扩建等项目建设,建成通航芜湖宣州机场 ,以及深化宁滁、宁盐 、宁和等高速公路的前期研究 ,推进宁马 、宁合高速公路改扩建工程建设,加快推进312国道、356省道等国省干线公路快速化改造工程等 。

  《规划》还涉及到省际毗邻地区一体化发展。这包括了正在共同编制的“顶山-汊河、浦口-南谯 、江宁-博望新型功能区 ”的国土空间布局方案和基础设施等专项规划。

  由于《规划》明确是以南京作为南京都市圈的中心城市,南京市委常委、常务副市长杨学鹏指出 ,都市圈承担着为全国探索跨省级行政区区域治理新模式、打造区域经济发展新增长极的使命,因此将探索建立统一的规划委员会,组建南京都市圈办公室 ,研究构建决策层 、协调层、执行层三级运作体系,汇聚形成推动都市圈建设的强大合力 。

  从具体执行上看,南京发挥龙头的带领作用 ,将在轨道交通、便捷通达公路 、江河海联动航运、现代化机场群等重点领域进行共建 。

  滁州市委常委、常务副市长金力则表示,将举全市之力推动南京都市圈,当前已经启动了两个新型功能区核心区征地拆迁和一些互联互通基础设施的设置和建设 ,以更好承接产业转移等。

  何雨认为,从历史和现实看,南京都市圈的周边城市在经济 、社会、人文、心理等方面对南京作为中心城市的认同感较强。

  (作者:王海平)

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有卖片子的吗_:彰泰董事长黄海涛:跟融创一起把广西市场做大

  :融创闪电完成百亿投资 ,彰泰集团董事长:孙宏斌是很好的买家

  “我很早就和孙宏斌认识了 ,但这次和融创的合作是近期才和孙总接触的,我们很快就谈好了 。 ”4月16日晚间,澎湃新闻联系上彰泰集团董事长黄海涛 ,他在接受采访时如是说。

  很短时间就和融创谈好了合作

  这一次,融创中国董事会主席孙宏斌再次“神速”地完成了这笔近百亿元的投资。

  在采访中,澎湃新闻问及彰泰集团和融创中国(01918.HK)是何时开始接触谈合作时 ,黄海涛说,“其实和孙宏斌很早就认识了,也一直向他们学习 ,在一些会议上都有接触过,但和融创谈合作也是近期才和孙总接触的,我们很快就谈好了 ,很短的时间 。”

  他认为,融创是一个非常好的买家。

  对于尽调方面,黄海涛告诉澎湃新闻 ,融创对彰泰集团的尽调刚开始 ,还没结束。

  就在融创中国宣布和彰泰集团合作的前两日,此前彰泰集团拟合作对象——旭辉控股集团(00884.HK)刚宣布终止和彰泰集团的合作 。

  4月14日,旭辉控股公告 ,终止收购彰泰集团65%的股权,旭辉控股表示,经过尽职调查及进一步商业磋商 ,双方决定不就合营企业安排签订最终协议,将进一步探索其他可能的合作方式。

  谈及为何选择融创作为合作伙伴时,黄海涛称 ,“其实我们选择的标准非常多,方方面面,比如 ,融创的管理水平比较高,企业文化和我们的‘军队文化’比较契合,合作起来很容易形成一致的价值观。 ”

  由于受过军队训练 ,黄海涛深受“军队文化”影响 ,而在彰泰的企业文化里,“军队管理”气息依旧浓厚 。彰泰集团的三大企业文化中,首要一条就是“像军人一样严格要求 、敢于担当 ”。

  “我们也只和前20强的房企合作。我认为未来房地产行业必然会朝着行业龙头房企与地方性龙头房企进行优势整合的方向发展 ,和融创的合作能做强做大自己,未来一定是通过合作发展来达到强强联合 。”黄海涛说,“我们现在合作的这57个项目都是很优质的 ,我们在广西拿的地都是非常好的地,而且土地成本不高 。我这个时候要合作的目的也是引进好的企业,他们的运营体系能够使我们更有竞争力。”

  对于2021年的销售目标 ,黄海涛称,目前设定的是200多亿元,争取今年先完成261亿元的销售额。“我们的产品都是住宅 ,没有库存,很少有其他的持有物业,所以我们的产品可以卖得非常快 ,销售都不错 。 ”

  彰泰集团成立于1992年 ,从桂林发家,这家公司原本是一家台商投资企业。彰泰集团成立之时,黄海涛还是这家公司的司机。后来 ,台商退出投资,公司股权和资产转手给了黄海涛 。2010年,桂林彰泰集团正式成立 ,黄海涛任彰泰集团总裁。

  2020年彰泰集团开启全国化步伐,进入无锡 、南京、武汉和南昌市场。

  对于彰泰集团未来重点发展的区域,黄海涛表示 ,“我们熟悉广西,我们是广西区域的老大,在这里发展是最有优势的 ,未来的战略就是聚焦广西,所以说这次合作的目的也就是想办法聚焦深耕广西,跟融创一起把这部分市场最大 。”

  在即将结束采访之时 ,黄海涛说 ,“我也六十几岁了,逐渐就想退休,所以我选择了融创来继续管理 ,选择一个更强大的伙伴来共同发展。”

  “合作项目的未售货值约700亿元 ”

  4月16日晚间,融创中国一纸公告宣布了和彰泰集团的合作。

  融创中国间接全资附属公司融创西南集团与彰泰集团订立合作框架协议,双方拟通过组成合资公司的方式合作开发目标项目 。融创西南集团或其指定方先设立一家平台公司作为合资公司 ,彰泰集团及其关联方通过将目标股权全部转入合资公司的方式对目标公司进行重组,实现融创西南集团或其指定方持有合资公司80%的股权,彰泰集团及其关联方共同持有合资公司20%的股权。融创西南集团应向合资公司投入的资金总额约为99.1亿元。

  其中 ,融创西南向合资公司实际投入80%,约81.2亿元,用于合资公司对经营发展或归还合资公司及目标公司的负债 。另外 ,融创西南还将向合资公司提供一笔专项借款,总额预计不超过17.9亿元 。

  在接受澎湃新闻采访时,黄海涛表示 ,作为生长于广西、成长于广西的本土企业 ,在当下的行业环境下,彰泰认为区域型龙头企业选择与行业龙头企业强强合作,发挥各自资源优势 ,将进一步巩固彰泰在广西市场的领先优势。

  对于此前市场上有消息称,彰泰集团因资金链问题选择出售项目来缓解资金压力一事,黄海涛进行了否认。

  “完全不存在 。”黄海涛说 ,“我们三条红线全部都是绿的,净负债率非常低,只有百分之十几 ,在银行存的钱比我们从银行借的钱还要多,我们没有欠过政府一分钱,没有过任何违约 ,资金情况也非常良好。项目的这种销售能力和我们的运营能力都很强,彰泰的项目原则上都在8到10个月资金流动回正的。”

  黄海涛对澎湃新闻表示,“这一次和融创合作的57个项目布局在广西各城市的核心区域 ,大概90%都是住宅 ,流动性很强 。另外,这次合作项目的未售货值约700亿元,考虑到合作项目的区位优势以及双方的资源 、操盘优势 ,合作项目在2021年预计销售金额将达到260亿元,能够为此次合作项目和双方搭建的合作平台提供充足的经营现金流。 ”

  资料显示,彰泰集团主要在广西壮族自治区从事房地产项目开发 ,其主要于南宁、桂林等城市合共开发57个目标项目,包含54个房地产开发项目及3个房地产代建项目,计容可售建筑面积约为1162万平方米 ,截至2020年12月31日,计容未售建筑面积约为825万平方米。

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有卖片子的吗_:中原期货:铝:基本面仍旧偏好 价格将维持强势运行

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  本期观点

  宏观方面 ,3月份国内制造业PMI继续保持增长,但扩张速度逐步放缓;美国新一轮刺激政策逐步落地,美联储预计保持量化宽松至明年 ,美国经济加快复苏 ,但市场通胀预期较高 。

  供需来看,原料方面,氧化铝价格窄幅波动 ,预焙阳极价格创三年新高;3月电解铝开工保持高位,电解铝利润再攀高位,关注后续新增产能情况 ,中期关注碳中和对电解铝成本影响。废铝市场清淡,再生铝货源偏紧。铝棒加工费低位徘徊,二季度或将出现反弹 。2月铝箔出口同比增七成 ,欧盟制裁铝型材影响有限。下游需求端逐步进入传统旺季,关注电解铝去库表现。

  整体来看,宏观面整体延续向好 ,电解铝供给端短期增量有限,下游消费进入传统旺季,库存由累库转为去库 ,基本面整体仍旧偏好 。

  操作建议

  预计4月份仍将保持强势运行 ,下方参考支撑位17000元/吨一线,上方参考压力位18500元/吨一线 。

  一、行情回顾

  3月份,国内铝价高位整理 ,沪铝2105合约最高接近18000元/吨一线,续创新高;LME铝价上涨2.57%,走势强于国内;沪伦比回落至7.73附近。现货方面 ,3月份长江有色A00铝锭累计下跌100元/吨,上海物贸A00铝锭累计下跌100元/吨,上海物贸升贴水累计上涨60元/吨 ,现货价格整体保持强势。

  图1 沪铝主力价格(元/吨)与持仓量(手)

  资料来源:Wind 、中原期货

  图2 沪铝主力价格(元/吨)与库存期货(吨)

  资料来源:Wind、中原期货

  图3 LME3个月铝价(美元/吨)及库存(吨)

  资料来源:Wind、中原期货

  图4 LME铝价升贴水(美元/吨)

  资料来源:Wind 、中原期货

  图5 国内现货铝价及升贴水(元/吨)

  资料来源:Wind、中原期货

  图6 上海保税库电解铝平均溢价(美元/吨)

  资料来源:Wind、中原期货

  图7 伦铝价格(美元/吨)与美元指数

  资料来源:Wind 、中原期货

  图8 沪伦比与美元兑人民币

  资料来源:Wind、中原期货

  二、宏观市场:国内制造业扩张速度放缓,美国政策刺激加快经济复苏

  3月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.9% ,高于上月1.3个百分点,制造业景气回升 。从企业规模看,大 、中 、小型企业PMI分别为52.7%、51.6%和50.4% ,较上月上升0.5、2.0和2.1个百分点 ,均高于临界点。从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数 、新订单指数、从业人员指数均高于临界点 ,供应商配送时间指数位于临界点,原材料库存指数低于临界点。3月财新中国制造业PMI(采购经理指数)录得50.6,低于2月0.3个百分点 ,虽然连续第十一个月位于扩张区间,但降至2020年5月以来最低值,显示新冠疫情后制造业扩张速度进一步边际放缓 。这一走势与统计局制造业PMI相悖。制造业供给、需求继续保持扩张 ,但扩张速度已连续四个月放缓。中国制造商在3月继续增产,但整体增速轻微放缓至小幅水平,为11个月来最低 。企业普遍反映市场在疫后进一步复苏 ,客户订单增加,支撑了最近产出增长。通胀仍是未来关注的重点,价格指数已连续数月上升 ,通胀压力不断凸显 ,制约了未来政策的腾挪空间,不利于后疫情时期经济的持续恢复。

  美国3月ISM制造业PMI录得64.7%,超出市场预期的61.3% ,比2月60.8%上升3.9个百分点,创1984年以来新高 。计算机和电子产品 、金属制品、食品饮料和烟草制品、运输设备 、化学产品、以及石油和煤炭产品六大制造业行业全部实现强劲增长。美国3月季调后非农就业人新增91.6万人,为去年8月以来最大增幅 ,且远超市场预期的64.7万人。3月失业率降至6%,续创去年3月以来新低 。美国疫情自2月中旬以来明显缓解,1.9万亿美元财政刺激落地进一步推升需求 。与此同时 ,美联储3月17日FOMC会议仍然维持当前利率0-0.25%目标范围和每月购买800亿美元国债与400亿美元机构抵押支持证券规模不变。目前美国已接种疫苗1.5亿剂次,29%人口接种一剂以上,16%人口完全接种。3月31日 ,拜登总统宣布“美国就业计划 ”,计划未来八年投资2.3万亿美元左右基础设施;同时宣布“美国制造税收计划”,计划通过对企业加税为基建投资筹集 。此前民主党在参议院通过1.9万亿美元经济救助计划时动用了预算协调程序 ,本财年内(9月底之前)无法再次使用。拜登总统如果要在短期内通过新的财政计划 ,则需要寻求两党共同支持,最终版本可能会面临修改。

  图9 制造业PMI指数(%)

  资料来源:Wind 中原期货

  图10 国内CPI和PPI同比指数(%)

  资料来源:Wind 中原期货

  图11 美国CPI同比指数(%)

  资料来源:Wind 中原期货

  图12 美国10年期国债收益率(%)

  资料来源:Wind 中原期货

  图13 美国新增非农就业人数(千人)

  资料来源:Wind 中原期货

  图14 美国联邦基准利率(%)

  资料来源:Wind 中原期货

  三、供需分析

  1.氧化铝价格窄幅波动,预焙阳极价格创三年新高

  3月份 ,国内氧化铝市场成交清淡,以长单为主 。整体来看,短期行业供需两端运行平稳 ,供给端山西个别氧化铝厂尚未复产,需求端内蒙古减产产能尚未全部体现在实际减量上,因此氧化铝价格窄幅波动 ,且海内外仍难共振。

  产量方面,SMM数据显示,2021年2月(28天)中国氧化铝产量585.7万吨 ,其中冶金级氧化铝564.7万吨,冶金级日均产量20.17万吨,环比增加9.89% ,同比增加9.16%。2月北方地区运行产能环比1月有所抬升 ,数家氧化铝厂在月内追补前期因焙烧受限而缺失的产量 。截至3月上旬,中国冶金级氧化铝运行年产能7182万吨,预计3月(31天)冶金级氧化铝产量625万吨左右 ,日均产量20.15万吨附近,环比2月基本持平,需持续关注北方地区高成本边际产能变动情况。

  预焙阳极市场宽幅上涨 ,价格创三年来的新高,石油焦成本不断攀升,电解铝价格居高不下 ,行业开工率高开,上下游利好支撑,短期预焙阳极价格持稳运行为主。新增产能情况:云南索通云铝炭材料有限公司 ,年产90万吨,一期建设60万吨预计四月份焙烧车间投产 。贵州路兴炭素有限公司60万吨/年预焙阳极项目在建,2021年5月一期投产30万吨左右。索通广元35万吨炭素项目拟建 ,具体投产时间待定。

  图15 铝土矿价格(元/吨)

  资料来源:Wind 、中原期货

  图16 氧化铝价格(元/吨)

  资料来源:Wind、中原期货

  图17 国内氧化铝产量(万吨)

  资料来源:Wind、中原期货

  图18 国内氧化铝进口当月值(万吨)

  资料来源:Wind 、中原期货

  图19 氧化铝港口库存(万吨)

  资料来源:Wind 、中原期货

  图20 预焙阳极价格(元/吨)

  资料来源:Wind、中原期货

  2.电解铝开工保持高位 ,电解铝利润再攀高位

  SMM数据显示,2021年2月(28天)中国电解铝产量301.7万吨,同比增长5.23% 。截至3月初 ,全国电解铝运行产能达3968万吨,有效建成产能规模4354万吨/年,全国电解铝企业开工率91.1% 。2月份云南神火、云南宏泰及内蒙古创源二期等新投产能持续贡献边际增量 ,当月国内电解铝日均产量10.77万吨,环比小增0.06万吨。SMM调研2月铝水占比59.3%,环比下降4个百分点。进入3月 ,供给端看,此前国内新投产能将持续放量,当月国内电解铝产量预计达334.4万吨 ,同时进口量因2月底进口窗口打开或能达15万吨左右;需求端,当前铝下游处于季节性回暖状态,整体来看国内电解铝社会库存至3月底或达135万吨左右水平 ,3月底至4月初有望进入去库区间 。需持续关注新增项目投放进度与下游需求复苏情况。

  SMM预期2021年的复产总产能在40-50万吨之间。对于新增产能方面推动不会特别明显 ,主因投产需要考虑电力,资金等多方条件,所以新增产能按部就班投产 ,全年预期在180万吨附近 。高利润对于电价的直接影响并不明显,电价主要受煤价和铝价影响,铝价高企会带动部分地区上调大工业用电价格 ,如青海 、甘肃等省,不过此部分产能占比相对较小。对于后期电解铝利润而言,SMM认为相对于1季度铝厂利润 ,未来三个季度铝厂利润略有收窄,但整体利润水平仍然处于高位。一方面铝价下跌空间不会特别大,整体运行16500-17500元/吨;另一方面我们成本上涨速度不会很快 ,氧化铝和电力等原材料价格上涨间接会助推部分成本上移,但平均成本上浮区间也就在500元/吨附近 。

  图21 国内电解铝总产能(万吨)及开工率(%)

  资料来源:Wind、中原期货

  图22 电解铝利润估算(元/吨)

  资料来源:SMM、中原期货

  3.废铝市场清淡,再生铝货源偏紧

  3月份铝价维持高位震荡。当前废铝市场面临的核心问题在于进口废铝限制带来的供应减少与高位的铝价剧烈波动使得向下传导不畅带来的“供需双弱” ,最大担忧在于生铝终端最大消费板块的传统燃油车消费 ,较难出现整车售价上涨,从而使得原料端价格大幅上涨难以被消化,需持续关注传统燃油汽车涨价情况。供应上 ,进口原料标准依旧严格,虽有部分原料自广东进入国外,但听闻退柜率较高 ,且当前废铝价格进口窗口并未完全打开,到货多为春节前订货 。预计短期废铝价格上方继续承压,但进入4月后随着高位铝价向下传导 ,关注高位铝价向下传导情况,是否使得主要矛盾自需求端转向供应端,从而带来废铝价格上涨 ,精废价差收窄。

  随着下游压铸企业自身库存消耗完毕以及对高价铝接受度提高,再生铝3月下旬订单有所回暖,下游下单力度略有增加 ,但仍是按需采购为主 ,未做多余库存准备。目前高位铝价仍未顺畅传导至终端,甚至部分压铸企业面临整车厂压价的压力 。但整体来看,除“缺芯 ”导致订单略有下滑以及高价铝制约订单增长外 ,目前下游需求尚可 。供给方面,目前再生铝原料市场流通量有所宽松,但价格仍是高位 ,再生铝企业也多按需采买,成本端压力依然存在,需关注后续进口废铝受限以及需求进一步转好情形下原材料是否存上行可能性。整体来看 ,预计再生铝价持稳为主。

  图23 原铝合金与废铝合差(元/吨)

  资料来源:Wind 、中原期货

  图24 废铝进口量(万吨)

  资料来源:Wind、中原期货

  4.铝棒加工费低位徘徊,二季度或将出现反弹

  回顾2021年一季度国内铝棒市场,加工费整体先跌后涨 ,但整体处于低位徘徊之势,除2020年初逢国内疫情爆发,封锁城村、企业停工接踵而至 ,下游需求迅速萎缩下铝棒加工费创历史新低外 ,2021年2月中旬至3月中旬国内铝棒加工费算是处于2018年以来历史低位 。究其原因,第一 、寒冬之年北方地区基建项目停工相对较早,建材市场提前进入萎靡期 ,北方部分企业订单季节性减少;第二、元旦前后河北疫情的爆发导致全国型材企业春节放假时间提前同时复工时间相对较晚,铝棒需求疲软;第三、铝价高位震荡,更是在3月16日创得10年高位17760元/吨!下游畏高情绪严重 ,年前备货者不及往年,年后刚需采购为主;第四 、春节前后铝棒库存累库速度较快,2月中旬至3月中旬全国铝棒社会库存持续处于三年历史高位 ,3月4日全国铝棒社会库存量高达24.63万吨,较前高21.89万吨增长12.5个百分点,故铝棒持货方以去库为主 ,出货积极。故一季度铝棒加工费一直萎靡不振,低位震荡。

  从下游铝型材现状来看,据SMM调研 ,新年伊始铝价一路乘风破浪 ,震荡不稳,绝大多数下游铝加工企业深受其影响,新订单量骤减 ,至3月上旬下游仍是一片怨声载道,一时难以接受高昂的原材料 。但至3月中旬,多数企业反馈情况有明显转变 ,刚需驱动下下游开工持续增加,高位铝价正在向下逐步传导,多数企业已然接受高位铝价 ,虽然当前的高位铝价也使得少量企业反馈新增订单数量减少,但多数企业新订单情况有较好改善,平均排产期由年后十天左右增至十五天至二十天左右 ,规模企业排产期维持一月有余。多数行业人员表示,铝加工旺季即将到来。从近期铝棒出库量上也可看出,3月中旬后 ,国内铝棒出库量增速加快 ,3月15日周出库量创的三年历史新高7.09万吨,之后出库量同样居高不下,维持在6.5万吨之上 。同时铝棒持货方反应 ,目前铝价高企,铝锭现货表现相对较弱,而加工费反弹 ,会把重心更多放在铝棒之上,往年4月份为铝棒消费旺季,此时加工费不挺更待何时。综上所述 ,二季度铝棒消费将有所回升,加工费曲线整体先扬后抑,峰值大概率出现在4月中下旬。

  图25 铝棒加工费(元/吨)

  资料来源:SMM、中原期货

  5.2月铝箔出口同比增七成 ,欧盟制裁铝型材影响有限

  海关总署发布2021年1、2月铝箔进出口数据,数据显示,2021年1月我国铝箔出口量约12.1万吨 ,较上年同期减少约793吨 ,同比减少仅0.65% 。而2月铝箔出口量约10.13万吨,较上年同期增加约4.17万吨,同比增加69.96%(根据8位海关编码:76071110 、76071120 、76071190、76071900、76072000)。SMM分析认为 ,导致2月铝箔出口量较上年同期大幅增长主要有以下几点原因:(1)2020年1月底国内疫情爆发,国内企业开工率严重不足且外国客户下单意愿低迷。加之2020年1月春节将近,物流资源紧张运输困难 ,导致2020年2月铝箔出口量极低 。2021年疫情稳定使得铝箔出口量同比大幅增长 。(2)2020年12月17日,欧盟委员会发布公告,应欧盟生产商于2020年9月10日提交的申请 ,对原产于中国的铝箔(Aluminum Foil)启动第二次反倾销日落复审立案调查。消息传出后欧洲客户纷纷下单备货,铝箔生产周期一个月左右,反倾销带来的新增订单集中于2月出关。(3)2020年12月 、2021年1月国内铝价相对较低 ,且整体下跌,同期伦铝价格下降幅度较小,出口订单大部分是锁价订单使得铝箔生产企业接收海外订单意愿较强 。展望未来:(1)2021年疫情稳定 ,2月积压订单较少 ,春节期间库存产成品也已在2月底运输出口,不会增加3月铝箔出口量。(2)2、3月国内铝价居高不下,铝箔生产企业原材料成本上涨。而出口订单大部分是锁价订单 ,铝价上涨背景下出口利润被大量挤占,铝箔生产企业接收国外订单意愿低下 。或将进一步抑制2021年3、4月份铝箔出口量。(3)欧盟反倾销措施将在4月中下旬开始实施,铝箔企业3月已经来不及接新的欧洲订单。欧洲客户已有部分备货 ,短期预计欧洲方面铝箔订单将有大幅缩水 。综上所述,3 、4月铝箔出口量预计将较上年同期有所下降。但若2021年铝价回落,疫情稳定 ,则全年铝箔出口量预计将回升至129万吨附近。铝价波动、反倾销等虽对铝箔出口量产生一定影响,但海外终端市场需求边际变化仍是制衡铝箔出口的主要因素 。

  2021年3月30日,欧委会发布终裁公告 ,对中国铝挤压材及部分铝制结构体征收21.2%到32.1%不等的反倾销税。该征税低于调查中途征收的30.4%至48.0%的临时征税。其中,对广东豪美新材和广东精美特种型材有限公司征收21.2%的反倾销税,对广东澳美铝业和广东澳美高新科技有限公司征收25.0%的反倾销税 。对“合作”但未被抽样企业征收22.1%的反倾销税 ,对所有其他中国公司征收32.1%的反倾销税 。据SMM数据统计 ,在2020年10月13日欧委会发布的初裁公告,决定对被调查产品征收30.4%至48%不等的临时反倾销税后,中国出口至欧盟国家铝型材量明显下降。2020年10月-11月出口至欧盟国家铝型材量均环比下降 ,随后虽有小幅增长但中国出口至欧盟国家铝型材量从未再超过0.6万吨。往常中国出口至欧盟国家铝型材量维持在0.8万吨之上,降至目前不超0.6万吨,占比也由往常13%左右水平降至目前不足8% 。然而 ,同时期国内铝型材开工率节节高升,企业订单及生产水平良好,似乎并未受此次事件的影响 ,生产铝型材企业同时表示:虽然企业出口量有所减少甚至一度停止外贸,但生产及订单基本正常。据SMM数据统计,2020年国内铝型材产量为1834万吨 ,2020年中国出口至欧盟国家铝型材总量为10.14万吨,仅占比0.55%。且2021年3月30日欧委会发布本案的终裁公告,对中国铝挤压材及部分铝制结构体征收21.2%到32.1%不等的反倾销税 ,还要低于去年10月征收的30.4%至48.0%的临时征税9.22~15.9个税点 。同时据SMM调研 ,多数企业反馈刚需驱动下下游开工持续增加,高位铝价正在向下逐步传导,整体来看 ,当前多数中小型企业开工虽有所回升但仍不及往日水平,而多数规模型材企业开工基本已恢复至正常水平,国内订单表现尚可 ,预计第二季度国内铝型材市场需求表现较为旺盛,订单增加,大型铝型材企业开工率几乎均在90%以上 ,所产铝型材也并不难消化。综上所述,预计此次事件对中国铝型材市场影响有限。

  图26 铝型材出口(万吨)

  资料来源:SMM、中原期货

  6.电解铝4月份将进入去库阶段

  截至4月1日,SMM统计国内电解铝社会库存125.1万吨 。分地区看 ,无锡 、上海、杭州地区表现累库,主因当地进口货源补充,同时下游再因畏高接货转弱;南海地区去库 ,下游备库力度强于华东 ,但仍不及2019、2020同期。整体来看,短期到货压力尚存并加大,主因:1)进口铝锭持续流入 ,2)出疆铁路运费在3月28日确定季节性下浮,或将刺激巩义 、无锡地区到货量,3)一定量的抛储可能性仍存﹔需求端刚需力度维持 ,仍能给予出库支撑,预计节后仍将在波折中走向去库,去库幅度值得持续关注。

  图27 沪铝周度库存小计(吨)

  资料来源:Wind、中原期货

  图28 LME铝库存(吨)

  资料来源:Wind、中原期货

  图29 电解铝现货库存(含上期所仓单)(万吨)

  资料来源:Wind 、中原期货

  图30 国内铝棒库存(万吨)

  资料来源:Wind 、中原期货

  四、后市展望

  宏观方面 ,3月份国内制造业PMI继续保持增长,但扩张速度逐步放缓;美国新一轮刺激政策逐步落地,美联储预计保持量化宽松至明年 ,美国经济加快复苏,但市场通胀预期较高 。供需来看,原料方面 ,氧化铝价格窄幅波动 ,预焙阳极价格创三年新高;3月电解铝开工保持高位,电解铝利润再攀高位,关注后续新增产能情况 ,中期关注碳中和对电解铝成本影响。废铝市场清淡,再生铝货源偏紧。铝棒加工费低位徘徊,二季度或将出现反弹 。2月铝箔出口同比增七成 ,欧盟制裁铝型材影响有限 。下游需求端逐步进入传统旺季,关注电解铝去库表现。整体来看,宏观面整体延续向好 ,电解铝供给端短期增量有限,下游消费进入传统旺季,库存由累库转为去库 ,基本面整体仍旧偏好。

  中原期货 刘培洋

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