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微信卖片微信号2018_:但斌基金净值走直线 “回撤成名 ”的石锋资产减仓

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  但斌基金净值走直线 ,“回撤成名”的石锋资产减仓!百亿私募阵营仓位快速“解散”

  来源:资事堂

  云集百亿私募的华润信托,最新披露多头私募仓位信息。

  截至3月末,该机构统计的多头私募平均仓位为70.52% 。相比之下 ,去年12月末和今年1月末 ,全市场情绪极为高涨,平均股票仓位分别为78.85%和75.16%。

  短短三个月,多头私募仓位下降了八个百分点。

  下降幅度之快还不止于此 。自去年12月末至今年3月末 ,保持六成股票仓位的多头私募占比,从85.15%快速降至72.9% 。

  抱团股“解崩 ”之时,私募阵营“散开 ”可谓极为迅速。

  调查发现 ,更有受冲击较大的百亿私募净值开始呈现“直线状”。

  01

  高仓位私募比例大幅萎缩

  华润信托每月布的私募股票多头指数(以下简称“华润信托私募指数”),具有极强参考意义 。

  大量知名股票私募在华润信托发行产品,为该平台直接投资于股票的证券投资信托计划担任投资顾问。

  这些头部私募包括淡水泉投资 、星石投资 、望正资本、重阳投资、拾贝投资 、从容投资、和聚投资、东方港湾 、千合资本、高毅资产、景林资产 、观富资产、展博投资、清和泉资本 、林园投资、相聚投资等。

  截至最新统计 ,华润信托私募指数的成分基金总计133只 。

  2021年3月末,华润信托私募指数成分基金的平均股票仓位为70.52%,较上月末下降2.87%;股票持仓超过五成的成分基金比例为81.95% ,较上月末下降3.01%。

  变化最为明显的是,八成以上仓位的私募比例。如上图所示,股票仓位八成以上的私募比例为42.11% ,而2020年12月末对应的比例为60.74% 。

  可见 ,高仓位私募减仓动作非常明显。

  降下来的仓位去哪里了?

  上图显示,股票仓位在六成至八成的私募比例为30.83%,环比微幅上升。对比来看 ,去年11月末和12月末的比例分别为24.03%、24.44% 。

  去年年末,股票仓位保持在六成以下的比例为14.8%,今年三月末上升至27%。

  这意味着头部私募采取了大幅减仓或小幅减仓观望的策略。

  02

  多家百亿私募减仓

  今年3月末 ,百亿私募东方港湾董事长但斌放言:当下市场好比牛低头喝水,是逆势投资的好时候 。

  据私募排排网,但斌的代表基金“长江东方港湾2号 ”2月下旬后的较长一段时间 ,净值走势犹如一条直线,脱离了同期沪深300和中证500的走势 。

  一种推测是:但斌快速降低仓位,且权益持仓很低 ,净值涨跌变化靠近“零水位”。

  但斌并非个案。

  再看另一家百亿私募上海宽远资产 。

  这家私募基金的净值在2月末-3月末之间,波动较小,脱离了同期股指表现 ,直至3月26日之后净值曲线开始“复活”。

  另一家百亿私募石锋资产的操作 ,同样值得关注。

  过去一年石锋资产成为了发行渠道的香饽饽,随着业绩扶摇直上,管理规模不仅进军百亿阵营 ,更快速滚雪球,2021年初发行三年封闭期基金,整个资产规模达到300亿元左右 。

  然而 ,2月下旬以来,石锋资产的旗舰产品开始“挑战 ”2018年的回撤水平。短短十个交易日,旗下基金出现超过20%的快速回撤。

  由于这家私募规模扩张极快 ,有部分持有人在市场情绪高点买入,导致投资体验不佳 。

  从上图可以看出,自三月中旬起 ,基金净值变化较小,且遇到基金赎回开放日,推测基金经理应对赎回压力和市场突变进行了明显减仓操作。

  03

  港股配置“跑赢”中证500

  华润信托报告特别指出:过去一年 ,沪深300成分股配置比例先下降后上升 、港股配置比例稳步上升 、创业板成分股配置与中证500配置比例略有下降。

  换言之 ,头部私募的股票持仓集中于沪深300成分股,这代表着A股大市值股票,最新平均配置比例为46.3% 。

  配置比例居于次位是港股股票 ,平均配置比例为22.61%。此外,中证500指数成分股、创业板股票平均配置比例分别为9.15%、8.73%。

  要看到,2015年牛市期间 ,头部私募对港股的配置几乎为零,当时中证500成分股配置比例在20%以上 。

  近五年间,私募配置港股力度远远超过中证500指数成分股 。

  04

  减仓半导体力度明显

  华润信托发现 ,“食品 、饮料与烟草”本月持仓稍有增持,目前配置比例接近历史均值;“材料II ”本月持仓稍有减持,目前配置比例接近历史均值;“资本货物”本月持仓基本持平 ,目前配置比例低于历史均值。

  指数成分基金持仓增幅最大的三个行业为“食品、饮料与烟草”(14.92%,增加1.09%)、“房地产II ”(3.65%,增加0.94%) 、“制药、生物科技与生命科学”(7.65% ,增加0.54%)。

  值得注意的是 ,减幅最大的三个行业为“半导体与半导体生产设备”(4.07%,减少1.22%)、“材料II ”(9.43%,减少0.77%) 、“零售业 ”(1.78% ,减少0.53%) 。

  从行业的历史配置比例可见,“制药、生物科技与生命科学”、“零售业”配置比例显著低于历史均值;“半导体与半导体生产设备 ” 、“食品、饮料与烟草”配置比例显著高于历史均值。

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微信卖片微信号2018_:央行发文完善反洗钱监管工作 非银行支付机构等纳入反洗钱监管

  :央行发文完善反洗钱监管工作 非银行支付机构等纳入反洗钱监管

  新华社北京4月16日电(记者吴雨)中国人民银行16日公布消息称,日前人民银行印发《金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法》,并自2021年8月1日起施行 。根据办法 ,非银行支付机构、网络小额贷款公司等将纳入反洗钱监管。

  近年来,反洗钱领域出现一些新挑战。为提升我国洗钱和恐怖融资风险防范能力 、进一步完善反洗钱监管制度,人民银行日前印发了《金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法》 ,强调基于对金融机构洗钱和恐怖融资风险评估情况 ,采取不同的反洗钱监管措施 。

  办法进一步明确了金融机构反洗钱内部控制和风险管理要求,要求金融机构应当开展洗钱和恐怖融资风险自评估,制定相应的风险管理政策;明确金融机构反洗钱组织机构 、人力资源保障、反洗钱信息系统、反洗钱审计机制等要求;明确金融机构对境外分支机构的管理要求。

  在优化反洗钱监管措施和手段的同时 ,办法还完善了反洗钱监管对象范围。在适用范围中增加非银行支付机构 、网络小额贷款公司,以及消费金融公司、贷款公司、银行理财子公司等机构类型 。

  人民银行有关部门负责人表示,2019年国际反洗钱评估总体认可我国反洗钱工作取得的进展 ,但也指出我国反洗钱工作存在不足 。进一步完善我国反洗钱监管制度,明确对金融机构的相关要求,有利于做好国际评估后续整改工作 ,督促金融机构提高反洗钱工作水平。

  人民银行表示,下一步将持续做好办法的落地实施工作,督促金融机构不断提高反洗钱工作水平 ,规范人民银行及其分支机构反洗钱履职行为,切实做好我国洗钱和恐怖融资风险防控工作。

 

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微信卖片微信号2018_:科创板评价体系升级:增研发人员指标,金融科技上市受限

  作者/黄思瑜 周楠 

  科创板科创属性评价体系修订 ,进一步明确科创板定位 ,突出“硬科技”特色 。

  4月16日晚间,证监会发布修订后的《科创属性评价指引(试行)》(下称《指引》),在原有的科创属性评价标准基础上 ,丰富了科创属性认定标准,并进一步明确科创板的行业领域。

  修订后的科创属性评价指标新增研发人员超过10%的指标,将由原来的“3+5 ”变为“4+5”;同时 ,建立负面清单制度,明确限制金融科技 、模式创新企业在科创板发行上市,禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板发行上市。

  同日 ,上海证券交易所(下称“上交所”)也配套发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定(2021年4月修订)》(下称《暂行规定》),进一步明确科创板的优先支持方向,取消“暂未达标 ”企业的申请安排 ,明确保荐机构对科创板定位的核查要求 。

  有券商人士表示,此次完善科创属性评价指标体系,将使科创板进一步聚焦“硬科技”。要求发行人和保荐机构要综合研判科创属性 ,也凸显了实质重于形式的监管理念。同时 ,新增分类处理和负面清单管理,进一步丰富科创属性评价指标 。

  “3+5”变“4+5 ”,金融科技企业“登科”受限

  2020年3月20日 ,证监会发布科创板科创属性评价指标体系,提出了3项常规指标和5项例外条款的“3+5”评价体系。经过一年多的实践后,科创板的定位被进一步明确。

  第一财经记者获悉 ,此次科创属性评价指标体系修改是科创板一项重要制度调整,涉及对科创属性评价指引以及交易所相关审核规则的修改,具体包括四个方面:

  一是新增研发人员占比超过10%的常规指标 ,以充分体现科技人才在创新中的核心作用,修改后将形成“4+5 ”的科创属性评价指标;

  二是建立清晰可操作的负面清单,严格限定科创板支持的行业领域 ,按照支持类、限制类 、禁止类进行分类处理,积极支持新一代信息系统、高端装备等六大行业领域的硬科技企业在科创板上市 。对于金融科技、模式创新等类型的企业,根据企业科创属性情况从严把关 ,限制在科创板上市 ,禁止房地产和主要从事金融投资类业务的企业在科创板上市。

  三是充分发挥交易所科技咨询委的作用,完善委员构成和工作机制,增加科技管理 、产业规划、科学研究等相关领域的委员数量 ,完善征求意见制度,形成监管合力。

  四是交易所在发行上市审核中按照实质重于形式的原则,重点关注发行人的自我评估是否客观 ,保荐机构对科创属性的核查把关是否充分并作出综合判断 。

  上交所去年3月27日发布的《暂行规定》也同步修订 。上交所表示,此次修订在原有基础上,根据国家政策要求 ,结合市场发展状况和审核实践作了进一步优化,进一步突出“硬科技 ”特色。

  在《指引》的修订内容基础上,《暂行规定》进一步明确科创板的优先支持方向。科创板优先支持符合国家战略、拥有先进技术 、科技创新能力突出 、成果转化能力突出、行业地位突出或者市场认可度高等的科创企业上市 ,支持和鼓励硬科技企业在科创板上市 。

  “实践中发现,科创属性未来能否达标通常较难判断,申报企业和保荐机构把握较为谨慎 ,很少适用该安排。同时 ,科创板审核时限预期明确,审核时效对企业实际影响有限。”上交所相关负责人表示,经评估 ,此次《暂行规定》修订取消了“暂未达标”企业的申请安排,相关科创企业应待达标后再行申报 。

  另外,《暂行规定》明确 ,保荐机构应围绕科创板定位,对发行人的科创属性的认定依据和相关信息披露进行核查把关,核查时应当结合发行人的技术先进性等情况进行综合判断 ,不应简单根据科创属性评价指标出核查结论。

  在新老划断方面,上交所表示,对《暂行规定》修订前已申报的企业 ,审核中对科创属性相关指标仍按其申报时的相关规定执行,但将根据本次修订精神对企业的技术先进性等进行综合判断。

  强化科创板姓“科 ”的定位

  “从一年来制度运行的效果看,科创属性评价指标体系的推出 ,增强了审核注册标准的客观性、透明度和可操作性 ,为科创板聚集优质科创企业发挥了重要作用 。”证监会发行部副主任李维友表示。

  数据显示,目前科创板上市公司已超过250家,涵盖了集成电路 、生物医药、新材料、高端制造等领域。据2019年报显示 ,科创板上市公司平均研发投入占比12% 、平均研发投入金额1.17亿元,平均发明专利75项,均显著高于其他市场板块 ,未盈利企业、红筹企业、特殊股权结构企业等先后实现上市 。

  “科创板‘硬科技’的成色和市场包容性逐步显现,但申报和在审企业中也出现了少数企业缺乏核心技术 、科技创新能力不足、市场认可度不高等问题,需要结合科技创新和注册制改革实践 ,进一步研究完善。”李维友说。

  对于此次证监会修订《科创属性评价指引》的主要思路,李维友回应称,主要体现在四个方面:一是进一步强化科创板姓“科 ”的定位 ,丰富科创属性的判断维度;二是建立清晰可操作的负面清单;三是充分发挥交易所科技咨询委的作用;四是突出定性和定量综合研判,严防研发投入注水、突击购买专利 、夸大科技技术标准、科创技术水准、行业分类不准确等情形,压实保荐机构责任 ,强化对科创评价标准相关规则执行的监督检查 。

  “科技创新是一个不断发展的过程 ,科创属性评价也需要在实践中不断总结经验 、持续评估并动态调整 。”上交所相关负责人表示,本次《暂行规定》修订,是在总结前期改革经验的基础上 ,进一步明确和完善科创板申报及推荐工作要求,有利于进一步把握好科创板定位,突出“硬科技”特色。

  十九届五中全会指出 ,要坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位,把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。“十四五 ”规划纲要指出,要强化企业创新主体地位 ,畅通科技型企业国内上市融资渠道,增强科创板“硬科技”特色 。

  “这需要资本市场准确把握‘三新’要求的核心要义,深入贯彻落实中央对科创板企业‘硬科技’属性的要求 ,把支持科技创新放在更加突出的位置,以科创板的建设来落实好科技创新驱动发展战略。”上交所相关负责人称。

  那么,执行层面如何将坚守科创板定位的要求落实到位?

  据第一财经记者了解 ,发行人应当结合自身业务实质 ,准确认定所属行业,认真评估是否符合科创板定位,不得“拼凑指标 ” 、夸大科创技术水平 。保荐机构应当准确把握科创板定位 ,进一步加强对发行人行业领域归类和科创属性相关指标的核查把关,结合发行人的技术先进性等情况进行综合判断,严格对照规则审慎作出专业判断。

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微信卖片微信号2018_:证监会:将加大对绿色低碳产业的融资支持力度

  证监会新闻发言人表示 ,将加大对绿色低碳产业的融资支持力度,引导市场主体树立绿色投资理念,继续支持绿色主题基金产品的发行 ,加快推进碳排放权期货市场建设,研究完善上市公司环境信息披露制度,积极拓展绿色金融国际合作空间。

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微信卖片微信号2018_:140只股票本月获券商首次关注 道通科技距目标价还有21上涨空间

  140只股票本月获券商首次关注!这只股距目标价还有21%上涨空间

  Wind数据显示,截至4月16日,本月内 ,有140只个股获券商首次关注 。哪些行业最受券商青睐?这些个股4月以来的市场表现如何?哪些个股最具潜力?

  这些行业备受关注

  从行业分布来看 ,140只个股总计涉及25个行业门类(申万行业,下同)。其中,电子板块下有20只个股 ,数量最多;机械设备板块下有16只个股,排名第二;电气设备、化工、医疗生物板块下均有13只个股。

  数据显示,银行 、商业贸易、钢铁、房地产行业获得券商关注的个股数量较少 ,分别只有1只 。

  这些个股表现强势

  从4月以来的市场表现看(4月1日至4月16日的涨跌幅,下同),上述140只个股中有35只个股月内涨幅超过10%。其中 ,涨超40%,涨超30%, 、、、 、均录得20%以上的涨幅。

  具体来看 ,涨幅位居第一的共创草坪4月以来获、、3家券商首次关注 。

  其中,中信建投对该股给予“买入”评级 。该研报指出,公司作为行业龙头企业 ,充分利用自身综合竞争优势 ,抢占更多的增量市场份额,从而带动公司销售规模同比快速增长。预计公司2021年 、2022年和2023年归母净利润分别为5.35亿元、6.58亿元和7.59亿元,基于2021年盈利预测给予25倍PE估值 ,目标价38.3元,给予“买入评级”。

  金安国纪本月获民生证券首次关注,均给予“推荐 ”评级 。

  这些个股最具潜力

  在上述月内涨幅超过10%的35只个股中 ,有以下8只个股尚未达到券商给出的目标价。

  数据显示,有3只个股收盘价距离相应券商给出的目标价仍有超过20%的上涨空间。

  其中,涨幅空间为21.29% ,该股最新收盘价报74.2元,华创证券在4月5日发布的研报中给出了90~100元的目标价 。

  该研报指出,汽车综合诊断是第三方维修不可或缺的环节。道通科技作为综合诊断仪龙头 ,有望长期受益于第三方维修崛起的趋势,且确定性较高。短期来看,公司2020年中发布的第三代综合诊断仪产品将在2021年持续向市场导入 ,在提升客单价的同时 ,助力软件服务渗透率进一步提升 。同时,2021年随着疫苗的陆续上市,海外疫情得到进一步控制 ,海外需求有望复苏。中长期来看,公司符合“智能汽车 ”与“品牌出海”两大发展逻辑,其所在赛道景气度高 ,且产品具有一定全球竞争力。

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