经过持续多年深耕游戏直播赛道 ，斗鱼和虎牙这两大游戏直播平台 ，逐渐在游戏直播界站稳了脚跟，并成为了国内活跃人数最高的直播平台。斗鱼和虎牙的野蛮生长 ，也让众多平台看到了游戏直播的巨大发展潜力 ，于是包括长 、短视频平台在内的各路大军，纷纷开始高调进军这一赛道 ，游戏直播领域的竞争也随着这些平台的争相涌入逐渐趋于白热化 。
随着游戏行业监管的持续强化以及竞争格局的不断变化 ，此前高光的斗鱼如今似乎也走起了下坡路，各项经营指标都不复从前的荣光 。
业绩有点惨
近日 ，斗鱼发布了截至6月30日的2021年第二季度财报。财报显示 ，该季度斗鱼的营收为23.37亿元，比上年同期的25.08亿元下滑了6.83%；净亏损为1.82亿元，同比暴跌了156.9% ，而上年同期的净利润有3.19亿元 。斗鱼该季度之所以由盈转亏 ，主要是其收入的减少和成本的增加所致 。
作为斗鱼的主要收入来源，直播和广告及其他业务收入的下滑 ，直接导致了斗鱼整体营收的减少。财报显示 ，斗鱼直播服务营收为21.78亿元，与上年同期的23.20亿元相比 ，同比减少了约6%；广告及其他业务收入为1.59亿元 ，与上年同期的1.88亿元相比，同比减少了约15.7% 。
伴随直播和广告业务营收的同比下滑 ，斗鱼各项成本费用却呈现了上升的趋势 。该季度斗鱼的各项成本费用均有不同程度的增长 ，而在众多成本费用中，增长最迅猛的当属销售和营销费用。财报显示 ，斗鱼二季度的销售和营销费用为2.95亿元 ，比上年同期的1.42亿元，同比大增了107.6% 。
正是由于用户的缓慢增长以及付费意愿的下降，斗鱼才不得不提高促销活动以及品牌营销的支出 。财报显示 ，斗鱼二季度平均移动MAU达6070万 ，较上年同期的5840万，同比增长了3.9% ，增速已然放缓；平均付费用户数达到720万 ，较上年同期的760万，同比下降了5.26%。
虽然从表面上来看 ，在直播和广告业务的营收双双下滑的同时 ，各项成本费用的开支过大是导致斗鱼亏损的直接诱因。但从本质上来说，斗鱼由盈转亏还有着更深层次的原因 。
由盈转亏的背后
对于互联网企业而言 ，用户是影响其核心竞争优势的关键因素之一 ，所以用户对斗鱼的重要性不言而喻 。虽然斗鱼已经成为了游戏直播行业中的头部平台，但随着快手 、抖音、B站等企业纷纷加大了对游戏直播的投入 ，各企业对游戏直播用户的争夺也愈加激烈。
一方面 ，受疫情影响，用户花费在斗鱼上的时间有所减少 。由于疫情期间严禁各类电竞赛事的举办，所以斗鱼上与游戏相关的直播内容就变得十分匮乏 ，这就在一定程度上导致了用户的减少 。另外 ，随着疫情得到缓解 、企业逐渐复工，用户的空闲时间开始变少 ，花费在平台上的时间自然也相应减少 ，斗鱼等游戏直播平台的收入下降也就不难理解了。
另一方面，短视频平台的抢食 ，也带走了不少斗鱼的用户 。快手 、抖音等泛娱乐短视频平台不仅凭借其粘性强等特点 ，抢占了大量的用户时长；而且随着其进一步扩展，这些平台还将自身业务渗透到了游戏直播上 ，这也在一定程度上抢夺了斗鱼的用户资源 。
除此之外 ，游戏监管严格，游戏版号受限 ，也在一定程度上造成了斗鱼游戏直播内容的匮乏 ，进一步加速了斗鱼平台的用户流失。游戏行业监管趋严使各大小游戏公司受到了冲击，这或多或少地给游戏直播行业造成了一些影响，而以电竞直播为主要业务的斗鱼 ，自然难免会受到监管影响的波及 。
多方努力寻破局
面临用户增长困局的斗鱼 ，也亟待寻找破局之道，而为了解决这一难题 ，斗鱼也的确做了不少努力 。
首先 ，是深耕电竞内容。该季度斗鱼通过直播和自制多场重大电竞赛事，丰富了游戏直播内容 ，吸引了更多新玩家的参与；另外 ，斗鱼还通过与众多游戏厂商深度合作扩展游戏品类，满足用户深层次的需求 ，以留存更多老用户；与此同时 ，斗鱼还充分利用平台上的游戏主播资源，通过视频和图文教学为用户提供游戏攻略 ，以此来提高玩家参与度 ，并进一步增强了用户的活跃度和粘性 。
其次，是拓展业务生态 。该季度斗鱼通过扩充视频、图文 、社区等功能，以及容纳UGC 、PUGC、PGC（用户 、主播 、官方）等内容 ，形成了“直播+中视频+社区 ”三位一体的完整内容生态。而随着这一内容生态的不断丰富和完善 ，极大地增强了斗鱼的用户粘性和变现能力，为其带来了全新的增长空间 ，使其在用户付费、版权IP、广告等方面获得了极高的收益。
最后 ，是加强海外投入 。该季度斗鱼加大了对技术研发上的投入，通过自研的AV1解码技术 ，使其画质得到了大幅提升 ，而产品功能的完善也为Mildom（日本版斗鱼）带来了大量用户 。据App Annie最新数据统计，得益于用户数量的持续增长 ，Mildom目前已经是日本主流的游戏视频直播App之一 ，在日本市场上占据了领先地位。
从结果来看,相较于上一季度，斗鱼的各项数据都呈现出了环比上升的态势 ，但环比增速并不是很大 ，还未能从根本上解决其目前存在的问题 。
合并终止，不容乐观
原以为斗鱼通过和虎牙合并能为其带来不少利好，但自从传出合并被终止的消息后 ，斗鱼的股价就一路下跌 。其实 ，不管是从业绩表现还是市场环境来看，斗鱼的前景都不容乐观。
一来 ，合并受阻后斗鱼与虎牙的差距越来越大 。从二者近期发布的二季度财报可以看出 ，虎牙多项数据表现亮眼，总收入高达29.62亿元 ，已连续十五个季度实现盈利 ，移动端MAU也达到了7760万，同比和环比均保持着良好的增长态势 。反观斗鱼不仅由盈转亏 ，其市值更是跌破了10亿美元 ，与虎牙的22亿美元无法相提并论，曾经不相伯仲的两个平台 ，也就此“分道扬镳 ”。
二来 ，合并受阻后斗鱼的自力更生之路将会愈加艰难 。本来斗鱼和虎牙合并可以整合二者资源 、互相取长补短，达到合作共赢 。但随着合并叫停，多平台角逐的竞争局面仍将继续存在 ，而没有了虎牙的帮助 ，斗鱼只能独自去面对强敌环伺的竞争局面。在直播行业处于强监管的背景下，斗鱼也只能独自去面临市场上的其他风险 。
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